包裝材料製造商 FUJI SEAL INTERNATIONAL 公布首季財報，儘管營收成長，但受歐洲地區投資負擔及機械銷售下滑影響，營益利潤率略降；然而，東南亞市場卻因迅速轉嫁成本而獲利大增，呈現明顯的區域差異。
包裝材料製造商 FUJI SEAL INTERNATIONAL, INC.（以下簡稱 Fuji Seal）於昨日（6 日）公布其會計年度 2026 年第一季（今年 4 月至 6 月）的營運成果。儘管整體營收呈現成長，但不同區域市場的表現卻是兩樣情，尤其歐洲地區獲利大幅衰退，東南亞市場則強勁增長。
根據 Fuji Seal 的財報，截至 6 月底的第一季合併營收達 603.52 億日圓，年增 9.8%；合併營業利益為 62.4 億日圓，年增 3.9%。然而，整體營益利潤率（每銷售 100 元商品扣除成本後剩下的獲利）則年減 0.6 個百分點至 10.3%。執行長 Shigeko Okazaki 指出，利潤率下滑主因是歐洲機械業務的營收認列時機變化，以及美洲地區一次性的訴訟相關費用所致。
歐洲與東南亞市場表現懸殊
在地區業務方面，歐洲市場的表現最為嚴峻。其營收僅微幅增長 1.0% 至 99.5 億日圓，若排除匯率影響，則實際衰退達 11.7%。更糟的是，歐洲營業利益驟降 71.9% 至 2.54 億日圓，營益利潤率從去年同期的 9.2% 暴跌至 2.6%。Fuji Seal 表示，歐洲獲利低迷的主要原因，在於成長性投資的前期投入，導致固定成本佔比上升，加上機械設備銷售表現不佳。儘管如此，執行長 Shigeko Okazaki 提到，歐洲機械訂單量和用於製藥的標籤機出貨均按計畫進行，預計將達成全年目標。
相較之下，東南亞國家協會（ASEAN）地區的業績表現令人驚豔。該地區營收飆升 32.8% 至 61.19 億日圓，營業利益更強勁增長 84.7% 至 6.02 億日圓，營益利潤率躍升至 9.9%。Fuji Seal 說明，東南亞所有業務，包括收縮標籤、軟包裝和機械設備均呈現擴張態勢，主要歸因於針對原料價格上漲，迅速將成本轉嫁給客戶，並實施了多項獲利改善措施。不過，Shigeko Okazaki 也指出，東南亞目前的獲利水平部分包含原料成本上漲前已完成價格調整的暫時性因素，預計從第二季起將逐漸回歸正常水平。
其他區域與公司展望
日本市場表現穩健，營收達 280.5 億日圓，年增 6.1%；營業利益 33.57 億日圓，年增 10.8%，營益利潤率為 12.0%。這得益於飲料軟包裝、委託製造服務（CMO）業務的增長，以及退出無利潤標籤業務的策略。日本正積極推動與客戶協商價格調整，並看好環保水性油墨標籤的未來需求。
美洲地區營收成長 9.9% 至 181.07 億日圓。然而，營業利益卻下降 13.4% 至 19.05 億日圓，主要受 1 月份嚴寒天氣導致的停工，以及一次性訴訟費用影響。若排除這些因素，美洲的營業利益與去年同期相當，北卡羅來納州新廠的產能提升也帶來正面貢獻。
在原料成本方面，2 月底荷莫茲海峽封鎖導致薄膜、油墨、溶劑等價格上漲。Fuji Seal 在日本和東南亞透過及時調整價格，將對營運績效的影響降至最低。
展望全年，Fuji Seal 維持先前的財測，預計全年營收為 2286 億日圓，年增 5.0%；營業利益 222 億日圓，年增 8.5%；淨利則預期為 153 億日圓，年減 25.9%。第一季營收達成率為 26.4%，營業利益達成率為 28.1%。該公司也表示，熊本市地震對員工和生產基地並無直接損害，對業績影響有限。新的天童軟包裝廠預計於今年 9 月完工，而泰國的 Prakasasin 新廠則計畫於 2027 會計年度啟用。